Cena zlata je znova pod pritiskom in nadaljuje padec,opažen že pretekli teden. Po impresivnem devettedenskem nizu rasti je zagon zlata nenadoma oslabel – njegova cena je od petka do ponedeljka padla za približno 4 %, ter prebila ključno raven podpore pri 4.000 USD za unčo. Gre za pomemben prag, ki bo določil kratkoročno napoved gibanja cene zlata. Zdaj ostaja vprašanje, ali bo zlato ostalo pod to ključno ravnjo ali jo bo kmalu znova pridobilo.
Pozitiven tržni sentiment zmanjšuje privlačnost zlata
Padec cene zlata sovpada z obnovljenim optimizmom glede trgovinskih pogajanj med Združenimi državami Amerike in Kitajsko. Ker se je razpoloženje vlagateljev do tveganja izboljšalo, je indeks S&P 500 dosegel nove rekordne ravni, kar je zmanjšalo povpraševanje po varnih naložbah, kot je zlato.
Ameriški predsednik Donald Trump je zavzel optimističen ton in novinarjem dejal, da se »resnično počuti dobro« glede morebitnega dogovora. Po poročilih bi Kitajska lahko nadaljevala z nakupi soje in omilila omejitve izvoza redkih kovin, medtem ko bi Washington v zameno lahko ublažil najnovejše carinske grožnje.
Čeprav so ti dogodki izboljšali razpoloženje na trgih, analitiki ostajajo skeptični, da bodo temeljna vprašanja – kot sta nacionalna varnost in tehnološko rivalstvo – v celoti rešena. Kljub temu so trgovci sprejeli t.i. »risk-on« razpoloženje, kar pomeni trenutno manjše povpraševanje po zlatu kot zaščiti pred tveganjem.
Kitajsko povpraševanje po zlatu upočasnjuje, a zanimanje obstaja
Dodatno previdnost na trgih so provzročili podatki o upočasnitvi kitajskega uvoza zlata. Podatki iz Hongkonga so pokazali, da se je neto izvoz v Kitajsko septembra zmanjšal za 17,6 % v primerjavi s prejšnjim mesecem, kar nakazuje na šibkejše povpraševanje kitajske centralne banke (PBoC), poroča tržni analitik Fawad Razaqzada za Forex.
Kljub temu, da je uvoz še vedno presegal 22 ton, ta upočasnitev verjetno odraža mnenje PBoC, da so cene zlata morda prehitro zrasle, in ne spremembe v njihovi strategiji upravljanja deviznih rezerv. En mesec podatkov ne zadošča za trdne sklepe, uradne številke PBoC pa pričakujemo v začetku novembra, kar bo trgom ponudilo jasnejši vpogled v namere centralne banke.
V ospredju centralne banke in ameriški dolar
Naslednji teden bi lahko bil ključen za napoved gibanja cen zlata, saj je načrtovanih več pomembnih srečanj centralnih bank. Med njimi bo ton ameriške centralne banke (FED) glavni dejavnik, ki bo vplival na globalni odnos do tveganja.
Nedavni dvig vrednosti ameriškega dolarja je prav tako prispeval k padcu cene zlata, saj postaja dražje za mednarodne kupce. Če bi dolar znova oslabel, bi to lahko odpravilo enega glavnih negativnih dejavnikov za zlato.
Možna mehkejša usmeritev FED-a (t. i. dovish pristop) bi lahko znova spodbudila zanimanje za naložbe brez donosa, kot je zlato – še posebej, če bodo gospodarski podatki do konca leta še naprej slabeli.
Tehnična napoved: preboj podpore pri 4.000 USD – za zdaj
S tehničnega vidika je bilo zlato že prejšnji teden izpostavljeno tveganju, da prebije raven podpore pri 4.000 USD. In res, danes je to raven prebilo, pri čemer se je v času pisanja spustilo še za dodatnih 15 USD.
Ključno vprašanje zdaj je, ali bo padec pod 4.000 USD le začasen ali bolj trajen – kar postaja glavno izhodišče za taktične vlagatelje.
Širša napoved za zlato ostaja previdno optimistična, dokler se cene gibljejo okoli 4.000 USD ± nekaj sto dolarjev. Če zlato ostane pod to mejo več kot nekaj dni, bi to lahko povzročilo nadaljnjo likvidacijo pozicij, predvsem tistih, ki so špekulativno dolge. Po drugi strani pa bi ohranjena odpornost okoli ravni 4.000 USD lahko pritegnila nakupe ob padcu cene, še posebej s strani vlagateljev, ki so zamudili prejšnje rastne valove.
Odpornost in ključne ravni
Trenutno območje podpore znaša 3.900 – 3.950 USD za unčo, območje odpora pa 4.050 – 4.150 USD. Če cena pade pod 3.900 USD, je mogoč nadaljnji premik navdol proti 3.850 USD.
Ponovni dvig nad 4.050 USD bi lahko odprl pot za ponovno testiranje ravni 4.200 USD.
Za zdaj je vsa pozornost usmerjena na psihološko pomembno raven 4.000 USD – bo cena to mejo kmalu ponovno presegla ali ne? Če ne, bi to lahko odprlo prostor za globljo korekcijo.
Kratkoročna napoved za zlato ostaja odvisna od tržnega apetita po tveganju, nakupov s strani centralnih bank ter gibanja ameriškega dolarja. Čeprav je optimizem glede trgovinskih pogajanj trenutno zmanjšal privlačnost zlata, dolgoročna perspektiva ostaja podprta z vztrajnimi geopolitičnimi in inflacijskimi tveganji, kar pomeni, da ta plemenita kovina še zdaleč ni izgubila svoje pomembnosti. To potrjujejo tudi podatki o približno +43-odstotni rasti v enem letu in več kot +114-odstotni rasti v zadnjih petih letih.
Izkoristite korekcijo cen – investirajte
Trg natančno spremljajo poteze ameriške centralne banke (FED) in gibanje inflacije. Pričakovanja o zniževanju obrestnih mer ostajajo glavni katalizator morebitne nove rasti cen, vlagatelji pa trenutno situacijo vidijo kot priložnost za nakup.
Po napovedih analitikov bi lahko zlato v letu 2026 doseglo celo 5.000 USD za unčo, zato ne zamudite nove priložnosti za zaščito svojega premoženja in doseganje donosa – investirajte v zlato, ki ščiti pred inflacijo in v povprečju prinaša letni donos okoli 10 %.
Naložbeno zlato je na voljo v apoenih od 1 grama do 1 kilograma, zato lahko investirate že z nekaj več kot sto evri. Za razliko od večine drugih oblik naložb je investicijsko zlato oproščeno plačila DDV ob nakupu ter davka na kapitalski dobiček ob prodaji. Prav ta ugodna davčna obravnava zlato uvršča med najbolj zaželene oblike premoženja v Sloveniji in po svetu.
Če želite investirati v zlato, pa ne veste, kje začeti, ali pa vas zanimajo dodatne informacije o gibanju cen in razmerah na trgu, se obrnite na naše strokovne svetovalce. Pomagali vam bodo oblikovati naložbeni portfelj, prilagojen vašim ciljem in pričakovanjem. Vsem strankam nudimo tudi brezplačno svetovanje o vlaganju v zlato, svoj termin lahko dogovorite na telefonski številki 01 431 31 40 ali prek spletnega kontaktnega obrazca.