Investiranje v zlato že od nekdaj vzbuja zanimanje med vlagatelji, zlasti v obdobjih gospodarske in geopolitične negotovosti. Kot plemenita kovina s tisočletno zgodovinsko vlogo pri ohranjanju bogastva ima zlato tudi danes pomembno vlogo pri diverzifikaciji naložbenih portfeljev in velja za eno ključnih naložbenih oziroma varčevalnih možnosti. Povpraševanje po tej plemeniti kovini nenehno raste, zlasti v zadnjih nekaj letih. V tem blogu analiziramo, ali se splača investirati v zlato, kakšen donos lahko pričekujemo, kakšna je njegova vloga kot zaščite pred inflacijo in recesijo ter katere so njegove ključne prednosti.
Zlato ima zgodovinsko utemeljeno vrednost
Zlato je skozi zgodovino imelo osrednjo vlogo v gospodarstvih po vsem svetu. Že od antike je bilo uporabljeno kot sredstvo menjave, hranilec vrednosti in simbol moči. Njegova fizična redkost, trpežnost in univerzalno sprejeta vrednost ga uvrščajo med edinstvene oblike premoženja, cenjene po vsem svetu.
Do leta 1971, ko je bil ukinjen Brettonwoodski sistem, je bilo zlato neposredno vezano na valute – predvsem na ameriški dolar – kot del zlatega standarda. Od takrat zlato ni več vezano na valute, njegova cena pa se oblikuje prosto na trgu. Postalo je naložbena kovina, ki pogosto služi kot zaščita pred inflacijo in gospodarskimi krizami, čeprav ni več uradni monetarni instrument. Do danes ostaja ena ključnih »varnih naložb« v obdobjih gospodarske in geopolitične nestabilnosti, ko druge vrste premoženja, kot so delnice ali obveznice, izgubljajo na vrednosti. V okoliščinah, kot sta inflacija in razvrednotenje valut, se vlagatelji pogosto zatekajo k zlatu, katerega vrednost običajno raste, medtem ko vrednost fiat valut upada. To lahko posamezniki ohranjajo kupno moč in učinkovito diverzificirajo svoje prihranke.
Prednosti vlaganja v naložbeno zlato
Zaradi svojih lastnosti, zgodovine in na njej temelječih pričakovanj za prihodnost je zlato odličen ohranjevalec vrednosti. Naložbeno zlato je iskano predvsem zato, ker gre za varno naložbo, odporno na inflacijo, s stabilno rastjo vrednosti. Čeprav so kratkoročna nihanja v ceni zlata pogosta in pričakovana, ima zlato dolgoročno pozitiven trend rasti ter vlagateljem prinaša pasivne donose. Posledično predstavlja zanesljivo in dolgoročno donosno naložbo.
Vlaganje v zlato lahko zmanjša tveganje v portfelju, saj se zlato pogosto giblje v nasprotni smeri od delnic in obveznic. Zaradi tega se dobro dopolnjuje z drugimi oblikami naložb in se pogosto uporablja za diverzifikacijo premoženja. Poleg tega se za razliko od številnih drugih naložbenih možnosti – kot so delnice, varčevanje ali nepremičnine – ob nakupu naložbenega zlata ne plača DDV, prav tako pa se ob prodaji ne plača davek na kapitalski dobiček. Zlato je tudi preprosto prenosljivo in visoko likvidno premoženje, ki ga je mogoče unovčiti kadarkoli kjerkoli na svetu.
Rast cene zlata skozi zgodovino
Če govorimo o dolgoročnem investiranju, zlato predstavlja eno najvarnejših izbir. Tudi če bi izključili vse gospodarske, politične in družbene dejavnike, bi cena zlata še naprej rasla zaradi njegove redkosti, velikega povpraševanja in omejenih zalog. Poleg tega je zlato skoraj neuničljivo, zato nanj ne vplivajo zunanjimi dejavniki, kot so potresi, ki lahko bivstveno prizadanejo vrednost nepremičnine.
Vrednost zlata se je v zadnjih šestdesetih letih povečala za približno stokrat, v zadnjih dveh desetletjih pa se je njegova cena zvišala za več kot 740 odstotkov. Največje rasti so bile zabeležene predvsem prav v obdobjih negotovosti, ko naraste povpraševanje po zlatu kot najučinkovitejši zaščiti premoženja. Največji skok je bil zabeležen med pandemijo leta 2020, ko je cena zlata zrasla za približno 40 odstotkov v primerjavi s predhodnim letom. Podoben trend je bil prisoten tudi po začetku konflikta na Bližnjem vzhodu – med oktobrom 2023 in oktobrom 2024 je cena zlata zrasla za okoli 45 odstotkov, kar je vlagateljem prineslo pomembne donose.
Kljub temu na zlato ne gre gledati kot na sredstvo hiter zaslužk, temveč kot na dolgoročno zaščito kapitala. Čeprav je mogoče s spremljanjem tržnih gibanj, globalnih političnih dogodkov in strateškim načrtovanjem naložb povečati donos – na primer z nakupom zlata pred znižanjem obrestnih mer ali v obdobju pričekovane rasti njegove cene.
Oglejmo si konkretne podatke:
- 1971 – Po ukinitvi zlatega standarda je bila cena zlata okoli 35 USD/oz.
- 1980 – Med inflacijsko krizo in geopolitičnimi napetostmi je cena narasla na 850 USD/oz.
- 2000 – V razmeroma stabilnem obdobju se je cena spustila na 270 USD/oz.
- 2011 – Med evropsko dolžniško krizo in globalno finančno krizo je cena dosegla rekordnih 1.900 USD/oz.
- 2020 – Pandemija koronavirusa in monetarno popuščanje sta ceno dvignila na 2.070 USD/oz.
- 2024 – Povprečna cena zlata se je gibala med 2.000 in 2.400 USD/oz, občasno pa je presegla 2.400 USD v obdobjih geopolitične napetosti in inflacijskih pritiskov .
- 2025 – Cena je presegla pomembno »psihološko mejo« 4.000 USD/oz.
V zadnjih 60 letih je povprečna letna rast vrednosti zlata znašala 8–9 %, v zadnjih 20 letih pa celo 11,9 %. To zlato postavlja kot konkurenčno v primerjavi z dolgoročnimi državnim obveznicami, v določenih obdobjih pa je rast celo primerljiva z delniškimi trgi.
Zgodovina je pokazala, da je zlato eden najučinkovitejših ohranjevalcev vrednosti premoženja. Zato je smiselno del portfelja usmeriti v naložbeno zlato, ki ne le ščiti premoženje, temveč lahko na dolgi rok prinese tudi stabilen donos. Za Vlagatelje, ki želijo ohraniti kupno moč in zaščititi svoje premoženje v negotovih časih, je zlato lahko dragocen del portfelja – praviloma v deležu od 15 do 20 odstotki, odvisno od posameznikove strategije in tolerance do tveganja.
Zlato še naprej raste
Vprašanje, ki si ga zastavljajo številni investitorji, je: ali se bo pozitivni trend cene zlata nadaljeval? Čeprav je dogajanje na globalnih trgih nemogoče natančno napovedati, so vodilne svetovne finančne institucije v zadnjem času zvišale svoje napovedi rasti zlata. Kombinacija geopolitičnih napetosti, gospodarske negotovosti in stalno visokega povpraševanja nakazuje da bi se lahko rast cen nadaljevala. Z drugimi besedami – lov na nove rekorde se za zlato še ni končal.
Po podatkih najnovejšega poročila In Gold We Trust se zdi, da se trend rasti, ki se je začel proti koncu leta 2023, celo pospešuje. V poročilu sta predstavljena dva scenarija gibanja cene zlata do leta 2030: osnovni scenarij in inflacijski scenarij.
Osnovni scenarij, prvič predstavljen leta 2020, napoveduje ceno zlata 4.822 USD za unčo do leta 2030. Inflacijski scenarij, predstavljen v izdaji za leto 2025, pa prikazuje bistveno strmejšo rast – z napovedano ceno 8.926 USD za unčo do konca desetletja. Trenutna cena zlata se nahaja med obema projekcijama, kar nakazuje, da dejanska rast presega osnovni scenarij, vendar še ni dosegla dinamike, predvidene v inflacijskem scenariju.
Prijavite se na brezplačno svetovanje
Goldman Graff ima ekipo strokovnjakov, ki dnevno spremljajo gibanja in trende na trgih plemenitih kovin in z veseljem z vami delijo svoje znanje.
Če želite začeti varčevati v zlatu in izvedeti več o naložbenem zlatu ter prednostih vlaganja vanj, se prijavite na brezplačno svetovanje o vlaganju v plemenite kovine z izpolnitvijo spletnega obrazca ali s klicem na številko 01 431 31 40.
Naložbene zlatnike in zlate palice lahko kupite prek spletne trgovine ali v Goldman Graff centru naložbenega zlata na naslovu Miklošičeva cesta 14, Ljubljana.