Zlato je pred kratkim doseglo zgodovinski rekord v višini 3.220 ameriških dolarjev za unčo, kar predstavlja edinstveno priložnost za vlagatelje, da izkoristijo šibkosti na delniških trgih. Cena zlata še naprej raste zaradi strahu pred carinami, dodatno pa bi lahko skočila, če bo FED prisiljen znižati obrestne mere kljub visoki inflaciji. Medtem pa srebro še vedno beleži slabše rezultate. Ameriški uvoz sončnih panelov pa bi ga lahko še dodatno oslabil, menijo analitiki plemenitih kovin iz podjetja Heraeus.
Napovedi za zlato so obetavne
V najnovejšem poročilu o plemenitih kovinah so analitiki izpostavili, da Trumpove spremembe napovedi carin povzročajo nihaje na finančnih trgih in vplivajo na ceno zlata.
»Potem ko so bile carine hitro uvedene, nato pa za 90 dni preložene (razen za Kitajsko, ki je odgovorila s proticarinami na ameriško blago), so delniški trgi doživeli olajšanje, cena zlata pa se je opomogla, dosegla nov rekord in v petek presegla 3.200 ameriških dolarjev za unčo,« so zapisali.
Inflacija v ZDA se je marca na letni ravni zmanjšala na 2,4 %, vendar se pričakuje, da bodo carine dodatno spodbudile inflacijo. Predsednik FED-a Jay Powell je v začetku aprila dejal, da so carine višje od pričakovanih in da bodo gospodarski učinki verjetno močnejši. To postavlja FED v neprijeten položaj – želi zajeziti inflacijo, hkrati pa podpirati gospodarsko rast. Vendar je FED v preteklosti, ko se je gospodarstvo slabše razvijalo, pogosto zniževal obrestne mere ne glede na stopnjo inflacije.
V Heraeusu so tudi izpostavili, da Barrick Gold nadaljuje z razvojem velikega projekta Reko Diq, katerega proizvodnja je načrtovana za leto 2028.
»Reko Diq je eden največjih neizkoriščenih rudarskih projektov bakra in zlata na svetu, s 2,9 milijarde ton zalog, ki vsebujejo okoli 26 milijonov unč zlata. Prva faza cilja na letno proizvodnjo 297 tisoč unč, v drugi fazi pa se načrtuje povečanje na povprečnih 520 tisoč unč letno,« so sporočili analitiki.
Potem ko je cena zlata v noči na ponedeljek dosegla 3.245,84 ameriških dolarjev, se je danes s spot zlatom trgovalo po 3.230,03 ameriška dolarja za unčo, kar predstavlja 0,65% rast tekom dneva.
Gospodarska situacija ni najbolj ugodna za srebro
Za bleščečo rast srebra na borzah je bila zaslužna prekomerna proizvodnja sončnih panelov na Kitajskem. Srebro je namreč ključna surovina za sončne celice, zato je industrijsko povpraševanje po njem nenehno naraščalo – v zadnjih petih letih se je cena srebra povečala za 113 %. A razmere se počasi spreminjajo, predvsem zaradi Trumpove trgovinske vojne s Kitajsko.
Analitiki Heraeusa pravijo, da so izvozniki sončnih celic v ZDA prejeli odlog po tem, ko je Trump preložil izvajanje medsebojnih carin, pri čemer ta negotovost še naprej zmanjšuje povpraševanje po srebru.
»Carine na uvoz sončnih celic in panelov v ZDA bi lahko resno prizadele industrijo in povpraševanje po srebru, saj bi višji uvozni stroški zmanjšali povpraševanje. Zdaj bo ta negotovost trajala vsaj še 90 dni, morda pa še dlje,« opozarjajo strokovnjaki.
Pojasnjujejo, da se je po prejšnjem krogu ameriških carin na kitajske sončne izdelke proizvodnja preusmerila iz Kitajske v druge azijske države, vendar so tudi te zdaj soočene z morebitnimi carinami in protidampinškimi ukrepi. Države kot so Vietnam, Tajska in Malezija, iz katerih ZDA uvaža večino solarnih panelov, bi lahko bile prizadete s carinami v višini 46 %, 36 % in 24 %. Proizvodnja v ZDA bi se lahko povečala, vendar bo to verjetno trajalo. Čeprav se je povečala zmogljivost za izdelavo modulov, je proizvodnja celic omejena na 2 GW kristalno-silicijevih celic, zato bo veliko komponent še naprej treba uvažati.
Sektor sončne energije je sicer v letu 2024 predstavljal 19 % celotnega povpraševanja po srebru, od tega kar 10 % izhaja iz ZDA.
Čeprav zlato doživlja nov razcvet, srebro še zdaleč ne uspe slediti tej rasti. V ponedeljek zjutraj je cena srebra večkrat padla pod 32 ameriških dolarjev za unčo in od takrat niha okoli te vrednosti. Gospodarska negotovost ostaja visoka, z možnostjo ponovne uvedbe višjih carin v manj kot 90 dneh pa bi lahko upad industrijskega povpraševanja po srebru še naprej zaviral rast cene te plemenite kovine.
