Zlato ima v svetu naložb že dolgo posebno vlogo – predstavlja varno zatočišče v času inflacije, trgovinskih sporov in geopolitičnih napetosti, ki zaznamujejo današnje globalno okolje. Trenutno potekajo dolgo pričakovana pogajanja ZDA v zelo občutljivem obdobju za obe gospodarstvi: kitajski izvoz v ZDA je maja upadel za 34,5 odstotka, kar predstavlja največji padec od februarja 2020, medtem ko ZDA zaradi vse višjega javnega dolga grozi finančna kriza. Voditelji se trudijo doseči dogovor glede izvoza strateškega blaga, saj bi morebitne omejitve lahko povzročile nov pretres v svetovnih dobavnih verigah in zavrle gospodarsko rast.
Vlagatelji v zlato natančno spremljajo izid teh pogajanj, saj bodo vplivala na davčno politiko obeh držav in s tem tudi na gibanje cen zlata. Ključna je tudi napoved ameriške centralne banke (Fed) glede morebitnega znižanja obrestnih mer, kar bi lahko spodbudilo inflacijo in posledično potisnilo ceno zlata še višje.
Kako lahko prihodnji odnosi med ZDA in Kitajsko vplivajo na trg zlata?
Za vlagatelje v plemenite kovine je pogled v prihodnost ključnega pomena. V neugodnem scenariju, kjer bi ZDA in Kitajska znižali carine, bi se lahko cena zlata znižala na približno 3.200 USD za unčo. Takšen padec bi se lahko zgodil v roku treh do štirih tednov po sklenitvi formalnega dogovora.
Po drugi strani pa najbolj optimistične napovedi kažejo, da bi lahko cena zlata do konca leta dosegla nov rekord pri 3.500 USD za unčo, kar bi pomenilo približno 5,5-odstotno rast – pod pogojem, da ZDA in Kitajska ne dosežeta dogovora ali če pogajanja nepričakovano propadejo. Bloomberg Intelligence v svoji oceni verjetnosti različnih diplomatskih razpletov napoveduje 65-odstotno verjetnost postopnega znižanja carin, 20-odstotno verjetnost celovitega dogovora ter 15-odstotno verjetnost ponovne zaostritve napetosti.
Časovni okvir izvajanja politik in vpliv na ceno zlata
Učinki postopnega znižanja carin na tržno razpoloženje običajno sledijo dokaj predvidljivemu vzorcu. Začetne napovedi povzročijo nenadne premike na trgih, nato pa sledi obdobje umirjanja in prilagajanja, dokler niso znane podrobnosti o sami izvedbi.
Za trg zlata so časovni zamiki pri uresničitvi dogovorov še posebej pomembni. Zgodovinski podatki kažejo, da kadar izvedba traja dlje kot 90 dni, se cena zlata pogosto povrne za 30 do 40 % vrednosti, ki jo je izgubila ob začetnem padcu.
Reakcije trga na ključne trenutke v pogajanjih se razlikujejo glede na stopnjo jasnosti sporočil. Natančno določeni časovni načrti za znižanje carin običajno povzročijo premike cen zlata med 1,5 in 2 %, medtem ko splošne izjave o pripravljenosti za sodelovanje brez konkretnih zavez sprožijo zmernejše odzive v razponu od 0,3 do 0,8 %.
Ali bodo obrestne mere končno padle?
Na drugi strani je ameriška centralna banka (Fed) pod drobnogledom zaradi vztrajnih inflacijskih pritiskov, ki še naprej skrbijo finančne trge.. Napovedi o morebitnem znižanju obrestnih mer ali spremembi monetarne usmeritve lahko neposredno vplivajo na gibanje cene zlata.Nižje obrestne mere pomenijo šibkejši dolar in manjše donose na obveznice zaradi česar postane zlato privlačnejša naložba.
Fedova trenutna nepredvidljivost, ki niha med prizadevanjem za zajezitev inflacije in pritiskom po spodbujanju gospodarske aktivnosti, ohranja trge v napetem pričakovanju. Zlato kot »barometer strahu« občutljivo reagira na vsak signal iz Washingtona, zato vlagatelji pozorno spremljajo izjave in napovedi Fed ter svoje portfelje prilagajajo v skladu z makroekonomskimi razmerami.
Kombinacija dejavnikov – popolna nevihta za rast cene zlata?
Trenutna kombinacija politične negotovosti, pričakovanj glede sprememb v denarni politiki ter naraščajočih geopolitičnih napetosti (vključno s spopadi v Ukrajini in na Bližnjem vzhodu ter nasilnimi protesti v ZDA) dela zlato izjemno privlačno za vlagatelje.
Številni analitiki menijo da bi lahko cena zlata dosegla nove rekorde, če bi Fed dejansko znižal obrestne mere, Donald Trump pa dodatno okrepil svoj politični vpliv. Ker se približujejo ključne politične in gospodarske odločitve v ZDA, so vse oči uprte v Washington- in v stavbo ameriške centralne banke.
Za vlagatelje bi lahko naslednji koraki Feda in Trumpove politične poteze pomenili signal za nakup ali pa opozorilo za večjo previdnost.
Kaj morajo imeti vlagatelji v mislih?
Čeprav je zlato tradicionalno veljalo za »varno zatočišče«, velja poudariti, da njegova cena ni imuna na tržna nihanja. Vlagatelji naj pozorno spremljajo makroekonomske kazalce, izjave ameriške centralne banke (Fed) ter politično dogajanje v ZDA. V času, ko so informacije takoj dostopne, je hiter in premišljen odziv pogosto ključen za ohranitev ali povečanje vrednosti naložbenega portfelja.
Pametno je razmisliti o nakupu v obdobjih padca ali stagnacije cene zlata, saj to lahko pomeni dober vstopni trenutek za dolgoročne vlagatelje. A tudi tisti, ki morda ne spremljajo redno gibanj na trgu zlata, dolgoročno ne bodo zgrešili. Zlato je namreč v zadnjih dvajsetih letih prineslo več kot 680-odstotno rast, kar potrjuje njegovo vlogo kot stabilne in donosne naložbe skozi čas.
Izkoristite brezplačno svetovanje v Goldman Graff Centru za investicijsko zlato, Miklošičeva cesta 14, Ljubljana – ali nas pokličite na info telefon 01 431 3140 in se dogovorite za nakup zlatih palic in kovancev kar iz udobja svojega doma. Oglejte si tudi našo široko ponudbo investicijskih produktov v spletni trgovini.
Opomba: ta blog je bil napisan v času večdnevnih pogajanj med ZDA in Kitajsko.