Moč zlata se je ohranila tudi v trgovanju na začetku leta 2026, saj je cena presegla raven 4.600 USD za unčo. Po preboju ravni 4.500 USD za unčo je ob koncu leta sledila izrazitejša korekcija, med katero se je cena spustila celo pod 4.280 USD. Ta padec se je izkazal za kratkotrajen in se danes vse pogosteje razlaga kot realizacija dobičkov ob koncu leta, saj so kupci zelo hitro ponovno prevzeli pobudo.
Zlato je prejšnji teden ponovno doseglo raven 4.500 USD, vendar je bila reakcija trga precej mirnejša kot prej. Slednji umik je bil omejen, gibanje cene pa je oblikovalo padajoči klin – tehnični vzorec, ki pogosto napoveduje nadaljevanje rasti. Kupci niso dopustili niti vrnitve cene proti 4.400 USD, temveč so se kmalu znova aktivirali in močno potisnili ceno proti novim višjim ravnem, ob ponovnem testiranju območja okoli 4.500 USD.
Na začetku tedna se je rast nadaljevala in v ponedeljek, 12. januarja, je zlato doseglo novo zgodovinsko raven 4.600 USD za unčo.
Ozadje intenzivne rasti cene zlata
Nov zgodovinski maksimum je sledil objavi ameriškega Urada za statistiko dela (Bureau of Labor Statistics), ki je poročal o šibkejši rasti zaposlenosti od pričakovane v decembru. Ameriško gospodarstvo je ustvarilo 50 tisoč novih delovnih mest, medtem ko so ekonomisti pričakovali rast v višini 66 tisoč.
Hkrati se je stopnja brezposelnosti znižala na 4,4 %, plače pa so se zvišale za 0,3 %. Čeprav se trg dela ohlaja, ekonomisti poudarjajo, da še vedno obstaja zadostna raven odpornosti, ki podpira gospodarsko aktivnost.
Ta kombinacija daje Fedu zaupanje, da se trg dela ohlaja v skladu z načrti. Za vlagatelje to dodatno krepi argumente za znižanje obrestnih mer v začetku leta 2026. Čeprav morda ni nujne potrebe po znižanju obrestnih mer že kasneje ta mesec, analitiki poudarjajo, da bo pot proti nižjim obrestnim meram zagotovila dodatno temeljno podporo plemenitim kovinam.
»Kombinacija šibkejše rasti zaposlenosti, padca stopnje brezposelnosti in šibkejšega dolarja je zlatu zagotovila novo podporo. Čeprav to ne zagotavlja takojšnjega ponovnega testiranja rekordnih ravni, dodatno utrjuje širši naraščajoči trend. Trdovratna inflacija lahko upočasni tempo zniževanja obrestnih mer, vendar jih verjetno ne bo popolnoma zaustavila, kar pomeni, da se bo pritisk realnih donosov na zlato še naprej zmanjševal,« je povedal Neil Welsh, vodja oddelka za kovine pri Britannia Global Markets.
Kupiti takoj ali počakati na umik?
Trenutne razmere na trgu zlata, čeprav se na prvi pogled zdijo preproste zaradi jasnega naraščajočega trenda, s strateškega vidika prinašajo določene izzive. Pozitivno je, da je trend jasen in stabilen ter za zdaj ni pod vprašajem. Po drugi strani pa se cena nahaja precej nad zadnjimi pomembnejšimi korekcijskimi dvišči, kar otežuje vzpostavitev razumnega razmerja med tveganjem in potencialnim donosom. Poleg tega se prejšnji maksimum okoli 4.550 USD nahaja razmeroma blizu, zato kratkoročni potencial rasti v primerjavi s tveganjem ne deluje posebej velik.
V takšnih razmerah se trgovci znajdejo pred znano dilemo: loviti rast ali potrpežljivo čakati. Vstop na trg »med gibanjem« je pogosto motiviran s strahom pred zamujeno priložnostjo. Prednost takšnega pristopa je možnost sodelovanja v nadaljevanju trenda – če pride do preboja in ponovnega testiranja območja okoli 4.550 USD, se lahko scenarij hitro razplete v korist kupcev. Slabost pa je, da že manjša korekcija lahko povzroči neprijeten premik proti poziciji, v primeru globljega umika pa so lahko izgube precejšnje. Primer korekcije izpred dveh tednov jasno kaže, kako hitro se lahko trg obrne, zlasti pred pomembnimi objavami, kot so podatki o inflaciji (CPI).
Druga možnost je počakati na umik cene in poskusiti vstopiti pod ugodnejšimi pogoji. Tak pristop omogoča jasnejšo opredelitev tveganja in bolj disciplinirano upravljanje pozicije. Slabost je, da se umik morda sploh ne bo zgodil, poleg tega pa obstaja možnost, da se tudi po vstopu trend ne bo nadaljeval v želeni smeri.
Kljub temu pa prednost tega bolj potrpežljivega pristopa leži v psihološkem ravnovesju. Ko se cena lovi pod vtisom močnega trenda, neuspeh pogosto pusti občutek krivde zaradi pomanjkanja discipline. Nasprotno pa, če se potrpežljivo čaka na korekcijo, morebitna zamujena rast pomeni zgolj izgubljeno priložnost, ne pa čustvenega poraza. Tudi v primeru izgube je ta običajno omejena, trgovec pa lahko nadaljuje z občutkom, da je ravnal profesionalno in premišljeno.
V tem kontekstu trenutno izstopajo tri pomembne ravni potencialne podpore: območje okoli 4.480 USD, nato 4.442 USD ter 4.402 USD – raven, ki je prej predstavljala odpor in se je na začetku prejšnjega tedna potrdila kot podpo
Širša slika trga zlata
Čeprav prihodnost vedno ostaja negotova, je ena največjih prednosti tehnične analize sposobnost prepoznavanja ključnih elementov v določenem trenutku. Pri zlatu je to dolgotrajen naraščajoči trend, ki traja že skoraj dve leti, pri čemer se je pozitivna dolgoročna usmerjenost ohranila kljub spreminjajočim se makroekonomskim razmeram.
Glavni izziv ostaja, kako se temu trendu pridružiti na učinkovit in discipliniran način. Zanimivo je, da se najboljše priložnosti pogosto pojavijo prav takrat, ko se trend večini udeležencev zdi »prenapet« ali neprivlačen – kot je bil primer oblikovanja bikovskih konsolidacij proti koncu leta 2024.
Vstop, ki ga vodijo čustva in navdušenje, je redko dobra osnova za dolgoročni uspeh, tudi v močnem tržnem okolju.
V tekočem tednu bo pozornost usmerjena na ameriški dolar, ki kaže znake morebitne krepitve. Če bodo podatki o inflaciji močnejši od pričakovanj, bi to lahko spodbudilo kratkoročno pobiranje dobičkov na zlatu. Takšen scenarij bi lahko privedel do korekcije in testiranja nižjih ravni podpore, pri čemer bi prav obnašanje cene na teh ravneh lahko določilo nadaljevanje dolgoročnega naraščajočega trenda. Poleg že omenjenih ravni so s širše perspektive pomembna tudi območja okoli 4.380 USD, 4.350 USD in 4.250 USD, ki za zdaj še niso bila potrjena kot močne podpore po decembrskem preboju proti novim zgodovinskim maksimumom.
Poleg že omenjenih ravni so s širše perspektive pomembna tudi območja okoli 4.380 USD, 4.350 USD in 4.250 USD, ki za zdaj še niso bila potrjena kot močne podpore po decembrskem preboju proti novim zgodovinskim maksimumom.
Želite vlagati v zlato? Dogovorite se za sestanek
Cena zlata se je v zadnjem letu zvišala za kar 70 %, tistim, ki so v zlato investirali pred petimi leti, pa je njihova naložba danes vredna 154 % več. Z dolgoročnim in postopnim vlaganjem lahko sebi in svoji družini zagotovite sklad za nujne primere ter na večletni ravni prihranke za varno prihodnost.
Ne zamudite priložnosti za donos in vlagajte v zlato že danes. Dogovorite se za sestanek v poslovalnici Goldman Graff na naslovu Miklošičeva cesta 14, Ljubljana, preko kontaktnega obrazca ali na telefonski številki 01 431 31 40. Naši strokovni svetovalci vam bodo ponudili strokoven vpogled v trg plemenitih kovin ter vam pomagali pri izbiri naložbenih produktov glede na vaše želje in zmožnosti.